Crisis en Oriente Medio eleva riesgos logísticos del petróleo y amenaza la desinflación global

Mientras el mundo espera una retaliación de Israel al ataque de misiles realizado por Irán el pasado martes (1), hay incertidumbres sobre las posibles consecuencias para la economía global. La atención se centra en el petróleo, dada la relevancia de la región en la producción de esta commodity. La volatilidad de los precios del barril está atada a los riesgos que el conflicto puede traer para la oferta, dependiendo de cómo se desarrollen los acontecimientos.

En los últimos días, el precio del barril de petróleo registró un aumento significativo. Entre el lunes y el miércoles, el barril se valorizó un 3%, alcanzando los 73,9 USD. Solo el miércoles, la cotización subió un 5%, llegando a 77,62 USD/barril, tras declaraciones del presidente estadounidense Joe Biden. La situación genera un ambiente de atención en el mercado, especialmente debido a la importancia de Irán en la producción y distribución de petróleo.

Volnei Eyng, CEO de la gestora Multiplike, comenta que el mercado está en alerta, pero aún no hay pánico generalizado. Sin embargo, los analistas destacan que cualquier aumento significativo en el precio del petróleo puede impactar los precios y las cadenas de suministro a nivel global. Los analistas están atentos a las declaraciones del primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, quien indicó que Irán había cometido un “gran error” y que “pagará por ello”, además de la posibilidad de un ataque israelí a las instalaciones nucleares o de infraestructura petrolera de Irán.

Un ataque de este tipo podría llevar a una escalada del conflicto y a una situación de inflación global, impactando la política monetaria. Irán es uno de los cinco mayores productores de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), mientras que Arabia Saudita, el mayor productor, aún no está involucrada en el conflicto, lo que puede explicar, en parte, la falta de una alta inmediata en los precios del petróleo tras las tensiones.

Walter de Vitto, socio de Tendencias Consultoría, afirma que el flujo de petróleo es más importante que la producción. El flujo es crucial, ya que involucra buques tanque que transportan la commodity. Cualquier factor que comprometa este flujo ya encarece la logística. Bruno Cordeiro, analista de la consultoría StoneX, observa que el mercado aún intenta entender el nivel real de los gastos y cree que no habrá una escalada significativa en el conflicto por el momento.

La estancación del comercio de petróleo debido a una posible escalada de la guerra tendría varias implicaciones. De Vitto menciona que las consecuencias son difíciles de prever, pero la inflación es una preocupación inmediata. El aumento del precio del barril impactaría directamente la inflación y, en consecuencia, diversas cadenas productivas, dado que el petróleo es fundamental para la logística y el transporte.

Un aumento en los precios del petróleo podría resultar en una mayor necesidad de control de la inflación, llevando a un incremento en las tasas de interés. Si los precios del petróleo afectan la inflación global, los inversores probablemente buscarán activos más seguros, como oro y bonos del gobierno, evitando acciones de mercados emergentes. Eyng destaca que la desvalorización significativa de activos más volátiles puede ocurrir, así como un aumento en los precios de commodities consideradas refugios en tiempos de crisis.

Para Brasil, que ya enfrenta problemas inflacionarios, la situación puede resultar en un endurecimiento mayor de las tasas de interés. Además, el aumento en los precios del petróleo podría beneficiar temporalmente las acciones de las petroleras, pero el aumento de los costos de energía podría impulsar la inflación interna, lo que influiría en que el Banco Central adoptara una postura más rigurosa en relación a la tasa Selic. La inflación global también podría impactar el crecimiento económico del país, afectando el comercio exterior y las inversiones, conforme a los analistas.

*Con informaciones de Capital Aberto.